10月29日晚間，智飛生物發布2025年第三季度報告。數據顯示，智飛生物2025年第三季度實現營業收入27.05億元，較第二季度環比增加6.29%，連續兩個季度實現正增長。同時，企業經營活動產生的現金流量凈額期末達29.85億元，同比增長201.18%，已實現連續三個報告期末為正。此外，企業應收賬款、存貨繼續下降，同比分別下降5.21%、9.85%。

智飛生物。智飛生物供圖

經營向好：市場策略持續優化，財務質量穩健提升

今年以來，智飛生物保持戰略定力，積極響應國家號召，參與配合各地區開展的疫苗惠民接種活動，并通過線上、線下相結合的疾病科普與預防接種宣傳，不斷提高專業認知與公眾健康意識，提升民眾的接種意愿，助力當地疾病防控工作。在此基礎上，智飛生物持續優化市場營銷體系和推廣策略，加快存貨周轉，實現企業營收端逐漸企穩。

同時，智飛生物攜手合作伙伴共同應對市場變化，調整優化產品采購結構，并積極拓展獨家代理產品的適應癥范圍與覆蓋人群。智飛生物獨家代理產品默沙東四價HPV疫苗、九價HPV疫苗的男性適應癥相繼獲批，為男性提供預防HPV相關疾病及癌癥的健康保護。佳達修9?是目前中國境內首個且目前唯一獲批可適用于適齡男性和女性接種的九價HPV疫苗。

另一款獨家代理產品重組帶狀皰疹疫苗（CHO細胞）也獲批新接種對象“由已知疾病或治療（如自體造血干細胞移植）引起的免疫缺陷或免疫抑制而導致帶狀皰疹風險增加的18歲及以上成人”。此次獲批是基于此前針對50歲及以上人群接種對象的擴展。

在業務穩步推進的同時，智飛生物財務結構也得到持續優化。報告顯示，其長期借款期末增至30.94億元，同比增長149.11%，短期借款下降13.31%。此外，企業申請的科技創新債券已獲得證監會出具的同意批復和深交所出具的無異議函，非公開發行科技創新公司債券（第一期）已完成發行，債務結構逐漸優化，資產質量與運營效率得到顯著改善。

成果豐碩：研發管線高效推進，自研產品加速轉化

智飛生物堅持創新驅動發展，不斷強化研發投入與管線布局，推動其多款自主研發產品加速孵化，創新成果迎來密集收獲期。報告顯示，目前智飛生物自主研發項目共計34項，其中處于申報、開展臨床試驗及申報上市階段的項目21項。人二倍體狂犬病疫苗、15價肺炎結合疫苗、四價流腦結合疫苗處于上市審評階段。

報告期內，在預防領域，智飛生物自主研發的四價流感病毒疫苗獲得藥監局的《生物制品批簽發證明》并陸續在福建、河北、江蘇、安徽等23個省份完成準入。該疫苗雜質殘留更低，且不含防腐劑、抗生素，為預防流感提供了更多元的防控選擇，進一步豐富了其病毒類疫苗品種，為其拓展市場奠定了堅實基礎。自今年8月四價流感疫苗實現發貨后，其正持續開展產品推廣工作，助力各地流感防控。與此同時，四價流感疫苗和三價流感疫苗的兒童型也均在審批中，有望共同構成覆蓋全年齡段且種類豐富的流感疫苗系列產品。

在治療領域，智飛生物控股子公司宸安生物CA111雙靶點激動劑獲批臨床，將在成人超重或肥胖患者中開展臨床試驗，其適應癥為減重、降糖。智飛生物正通過宸安生物加速實現“預防&治療”一體化布局，憑借宸安生物在GLP-1類藥物領域的前瞻性布局與研發實力，有望為其打造第二增長曲線提供新的動力和機遇。

此外，智飛生物在專利布局方面也取得了進一步拓展，未來技術護城河得到有力鞏固。今年以來，企業共獲得12項新的發明專利，為其創新產品的研發突破與技術升級奠定了基礎。

隨著多款自主產品陸續進入商業化階段，智飛生物正穩步實現從研發投入向市場價值的轉化，為其后續業績增長提供了新引擎，極大強化了其穿越周期的經營韌性，并進一步鞏固了其在生物制藥領域的核心競爭力。

海外拓展：國際布局臨床先行，全球發展未來可期

在鞏固國內市場競爭優勢的同時，智飛生物也將深厚的創新實力轉化為國際化戰略的關鍵支柱。

智飛生物自研產品福氏宋內氏痢疾雙價結合疫苗在全球腹瀉病負擔最嚴重的國家之一孟加拉國開展Ⅲ期臨床試驗，該自主研發的雙價痢疾疫苗是國際上研發進度最快的可同時預防福氏和宋內氏志賀菌感染的疫苗。本次臨床系攜手國際腹瀉疾病研究中心開展，有望填補發展中國家痢疾防控的空白，也將為細菌性痢疾的全球防控提供有效手段。

同步推進的還有其自主研發的26價肺炎球菌結合疫苗，已在澳大利亞啟動I期臨床試驗，該疫苗涵蓋了目前最常見的血清型。智飛生物以具有顯著競爭優勢的26價肺炎結合疫苗為突破口，率先在發達國家開展臨床試驗，為后續產品進入歐美國家打下堅實基礎。此外，宸安生物的德谷胰島素、司美格魯肽等治療性產品也正與多個海外實體開展合作洽談，智飛生物正將國際化布局從預防領域進一步拓展至治療領域。

近期，智飛生物宣布將參加全球最大的制藥行業專業展覽會2025世界制藥原料展覽會（CPHI Europe），持續加強在國際醫藥領域的交流合作，展現中國生物醫藥企業的創新實力。

智飛生物相關負責人表示，公司將繼續踐行“防未病治已病，守護人類健康”的企業使命，進一步加大科技創新投入，加速培育和發展新質生產力，向著成為世界一流生物制藥企業的目標穩步邁進，為全球公共衛生事業貢獻更多中國力量。（徐粘琴）

分享讓更多人看到